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ESG融入一级市场募投管退流程 ,国内相关需求升温

“过去可能单纯去看这个公司的商业模式、产品、市场份额怎样。现在不是了,他们会考虑ESG的表现。”唐嘉欣说。

唐嘉欣认为,MSCI评级受到上市公司认可,其对于中国ESG的推进有较大影响,这种影响已经体现在机构的业务布局上。

ESG三大影响

不过,他同时提到,从目前欧美和香港资本市场情况来看,ESG因素影响的公司主要为市值或者业务规模靠前的龙头企业。

原标题:ESG融入一级市场募投管退流程 ,国内相关需求升温

香港联交所于2019年12月18日发布修订版《环境、社会及管治报告指引》及相关《上市规则》,并将于2020年7月1日或之后开始的财政年度实施。

“现在深港通、沪港通把渠道打开了,这么多只股票在里面,其实国外股东投资比例高的还是披露透明度做得好的公司。”他认为,ESG因素的加入将有助于吸引外资进一步投资中国市场,以及投资结构相应转变。

以投资驱动为开端,国际资本界ESG评价体系已趋于成熟。唐嘉欣认为,目前国内对ESG需求成熟度提升,且国内推出相关指引的时机较为成熟。

责编:钟强

“上交所和深交所在2018年时已经做了一个非常充分的市场意见征询,当时我们的很多客户也参与到这个意见征求里,交易所邀请了一批企业去做一个试编。就是按照这份指引,按照这个要求编一次ESG报告。”唐嘉欣提到。

机构摩拳擦掌

ESG将如何影响国内金融市场?唐嘉欣认为有三点:投资端、上市公司经营方式和监管要求转变。

“很多企业除了要做财务分析之外,他们还有另外一个配置,就是让环境社会工程背景的人去看公司ESG信息。即便他们没有这种配置,也会通过一些中介机构,比如说评级和指数的机构去做这件事。”他提到。

除上市公司考察ESG指标外,股权投资机构在“募投管退”四大环节中,也已将ESG因素考虑进去。

国内推出ESG指引时机成熟

国际指数公司MSCI明晟2019年11月底宣布将公开MSCI环境、社会和公司治理(ESG)评级。而早在此前,MSCI宣布将A股纳入其指数系列之后,ESG在中国国内的关注度就已持续提升。

关注ESG的还有一级市场投资机构。第一财经记者从业内了解到,PE/VC高度关注ESG因素,部分美元资金已在“募投管退”环节中将其加入。

ESG(环境、社会责任和公司治理)近两年在国内受到越来越多的重视——外资将其作为投资中国企业重要的考量因子,易方达、博时等大型基金公司发行ESG相关产品。

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从宏观经济背景来看,唐嘉欣认为,目前国内市场有加大ESG布局的需求,一方面要满足国外的投资机构,另一方面助力中国绿色金融的发展,为其提供较为标准的披露指引。

除私募机构外,保险公司在ESG方面也已有所行动。中国平安2019年8月签署UNPRI(负责任投资原则),成为中国第一家加入该组织的资产所有者。UNPRI签署方承诺在做出投资决策时遵循ESG议题的相关标准,并鼓励所投资的公司遵守和践行ESG的要求。嘉实基金于2018年4月加入UNPRI。

最后,随着这个市场慢慢发展,监管对于上市公司和投资者ESG相关指标的要求会逐渐提高。

“私募对ESG的热情超出我的意料。过去一段时间我们接触过的很多私募机构,都表达出希望能了解、评估投资标的ESG表现。”安永大中华区气候变化与可持续发展服务主管合伙人唐嘉欣告诉记者,美元基金背后的国外LP会提出相关要求。

两大交易所也已有所准备。2018年,上交所已制定《上海证券交易所上市公司环境、社会和公司治理信息披露指引》,并进入征求意见和试点阶段。同年10月,深交所起草信息披露指引,同时组织三次征求意见座谈会。

“从过去我们说的CSR(企业社会责任)到ESG,出现了一种概念的转变。无论是从监管的角度、投资者的角度,还是从中介的评级指数来看,ESG在国内到了一个比较成熟的阶段。”唐嘉欣认为。

他同时认为,目前,国内市场推出ESG相关政策推出的时机已经较为成熟。

与现行的ESG指引相比,新版ESG指引在ESG管治、风险管理、报告边界、环境及社会范畴均新增了多项强制性披露要求,有望进一步推动香港上市公司ESG报告的合规披露标准向财报看齐。

其次,ESG将倒逼上市公司转变经营模式,由此前的侧重销售、盈利、成本管理,到有计划地提升环境、社会能力等指标。